中国经济一季度快速增长7%，虽然是六年来低于，但没有人不敢断言早已是低于了。　　在GDP之外，各分项经济数据都相似“哑火”。工业增加值、固定资产投资和房地产投资的增长速度都下降至个位数，投资力弱到不忍卒读;消费也是差强人意，实际快速增长10.8%，随时跌落个位数快速增长。

加之3月进出口经常出现14.6%的大幅度上升，如此，中国经济快速增长的“三驾马车”，投资、消费和进出口，一损俱损。　　好消息也有，第三产业增加值占到比51.6%，同期快速增长1.8%，也低于第二产业8.7个百分点，解释结构调整获得一些效益，服务业的贡献率持续上升。

　　虽然一季度经济无非不欠佳，连总理都否认，还要作好应付更大艰难和挑战的打算。但随着一季度大力财政政策、货币政策和股市政策的加码，随着投资项目的相继上马，随着总理日前再度表态要增大调控力度，二季度经济可能会触底声浪。也就是说，二季度GDP有可能经常出现“斩7”，但再行往后，也会比这更差了。

　　此时此刻的中国经济，有可能最相似2008年国际金融危机后的情境，后者经“4万亿”托底，很快构建V字翻转。我们现在仍然有能力祭典出有“4万亿”的大杀招，但再度步入同一条河流的可能性微乎其微，因为这副作用过于大，遭受不起“二进宫”的着急。　　没大规模的性刺激，小规模的定向性刺激管不管用?或者说，仍然在加码的小规模性刺激，最后不会会集腋成裘，最后沦为一场性刺激与泡沫的派对呢?在这一点上，我们看见，决策层还是有定力的，财政货币政策虽然在敲，但节奏仍然没失控，没那种紧着眼坐着直升机马利亚钱的豪赌。为了大位快速增长，杠杆和泡沫不会随之缩放，也是一次剑走偏锋。

　　改革仍不会之后，反腐败也是为了推展改革，“一带一路”的宏观战略和“互联网+”的微观战略，都是致力于亡命出有常态快速增长的一条路来。但也必需看见，当前的特杠杆和泡沫，与去杠杆化的改革，经常出现了有违。

　　改革最理想的状况是，是通过调整结构，获释快速增长潜力，在调结构中构建大位快速增长。但中国当前的经济现实，约将近这种理想状况，调结构和大位快速增长不存在一定程度的此消彼长：要么我们大位快速增长，改革徐而图之;要么我们调结构，来一次伤痛但高效率的硬着陆，为先进设备生产力留出市场空间。　　现实环境里，我们偏向于前者。

但是，理论上显然还有另一种快速增长有可能。我们把杠杆、泡沫、债务渐渐降下来，把政府投资+信贷驱动的快速增长模式上升，把投资率降下来。

在投资降下来的时候，消费和出口不有可能遽然提升，因此经济快速增长不会掉落，5%-6%都是有可能的，并持续若干年。这个速度在习惯了高速快速增长的我们显然觉得有点较低，但这也充足配得上中高速快速增长了，而且益处在于出清了不足生产能力，减少了杠杆和债务，让我们以求转入新一轮快速增长周期，而不是加强版的泡沫周期。

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